保监会推多项新规改善保险公司资产结构
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2013-3-26 23:31:14
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中国保监会主席项俊波近日表示，为促进保险市场健康运行，保监会近期制定了有关金融产品投资、基础设施投资、境外投资、衍生工具和保险资产管理等新的规则，进一步改善保险公司资产结构，完善保险资金投资政策体系。
监管层此前释放的政策信号终于正式“落地”。中国保监会今天同时发布了四项保险资金投资新政，即《基础设施债权投资计划管理暂行规定》、《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》、《关于保险资产管理公司有关事项的通知》和《关于保险资金投资有关金融产品的通知》，进一步拓宽了保险资产管理公司业务范围，同时就保险资金投资类证券化金融产品、基础设施债权投资计划以及境外投资的具体事宜进行了明确规定。
根据保监会新政，保险资金可以投资境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划等金融产品。保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人，面向委托人发行受益凭证，募集资金以债权方式投资基础设施项目时，应当建立专业管理体制，设立专门的子公司或者事业部。不仅如此，投资新政还对保险资金境外投资委托人、受托人和托管人提出了相应的资质要求，同时就境外投资品种和投资规范等具体事宜进行了明确规定。
解读
支持国家经济发展
中央财经大学保险系主任郝演苏认为，保监会密集出台新政策的目的是给保险公司资金的运用打开通道，更重要的是支持整个国家的经济发展。在目前经济走势较疲弱的情况下，调动保险行业各方面的资金用于支持整体经济发展，能起到稳定经济大局的作用。例如，《基础设施债权投资计划管理暂行规定》就可以引导保险业向实体经济进行投资，有利于经济发展。
合理配置险企资产
有保险公司人士表示，新政放宽了险资投资渠道和投资比例，增加了险企的投资空间，将大幅提升保险资本的投资能力。
长期以来，受制于投资渠道限制，国内保险资金超过80%以上投资于债券和定期存款，近几年来，由于股债市场双双遇冷，险资投资收益大幅跳水，不少公司损失严重，过去7年来的整体投资收益率只有5%左右。因此，投资渠道大贯通对于险企合理资产配置意义较大。其中，有显著利好的政策包括：允许保险公司投资银行理财产品、信贷资产支持证券、券商理财产品、信托产品和股指期货等，允许保险公司参与金融衍生品进行套期保值等。
平抑股指大幅波动
“此前，保监会曾就保险资金参与投资金融衍生品和股指期货征求过意见，本次正式发布政策意味着保监会正式放开这两块业务。”大同证券投资顾问付永翀表示。
付永翀认为，投资渠道的丰富有利于提高保险公司的资金利用率，股指期货等金融衍生品的放开也有利于险资对冲或平抑股票市场波动带来的投资影响。对于整个股票市场而言，可以有效地减弱股指波动带来的险资被动减仓和由此对股市产生的负面影响，从而平抑股指的大幅波动，因此对于股市的稳定运行也会产生一定的作用。
培育更多机构投资者
平安证券高级投资顾问黄亭懿告诉记者，通过股指期货及金融衍生品操作，可以为保险公司提供更多对冲和分散风险的工具，成为保险业一个有效的保值增值手段，从而更好地控制整体投资风险，创造持续、稳健的回报。“监管部门最主要的意图是希望培育更多的机构投资者参与到证券市场中，从而更好地把控整体风险。”黄亭懿表示。
有效控制投资风险
北京工商大学经济学院保险学系主任王绪瑾指出，新政的目标不仅仅是提高保险资金的盈利能力，更重要的是加强风险管控能力。对于保险业来说，最主要的工作就是保护被保险人的利益，提高风险管控能力。险资投资渠道的扩容有利于保险公司更好地控制投资风险，争取更多有价值的投资，尤其是目前很多寿险公司都需要确保长期投资的稳定性，这就需要保险公司参与到更多的价值投资中去，为保险市场提供有效的经济保障。