险企完善资本补充机制

　　引导险企开展业务结构转型，通过自身盈利解决偿付能力，见效过程毕竟缓慢。为解当下之渴，监管部门正制定《完善保险公司资本补充机制的整体工作方案》，将完善保险业资本补充机制工作进行全面部署。

　　目前发行次级债成为险企快速补充资本的“急救药”，但其存在发行成本高，融资规模受限，流动性差，利率较高等缺陷。对此，监管部门正研究发行次级债券代替目前的次级债务。次级债券可在银行间市场发行并交易，投资者结构相对丰富，有利于发行人拓宽融资渠道，提高资产流动性，降低发行成本。据了解，银监会于2004年推出次级债券后，目前已作为银行的重要资本补充手段之一。

　　监管部门还酝酿放开可转债、混合资本债等资本补充工具。中国平安日前拟发行260亿可转债的计划已获股东大会通过；新华保险近日也公告称，公司董事会已审议通过2012年融资150亿元的议案，其中100亿元为次级债，50亿元为混合资本债。如上述方案获得监管部门批准，这将是保险公司首次发行可转债和混合资本债。

　　此外，为提高融资工具流动性，监管部门正推动保险公司次级债等融资产品进入银行间交易市场和上交所综合电子平台等交易市场，增强债权融资工具的流动性，降低融资成本，扩展融资募集对象。

　　“不过，上述办法仍是着眼短期的。下一步监管部门还需要结合产品设计、费率市场化等一系列相关问题来考虑是否调整偿付能力标准，从根本上缓解保险业发展中的融资压力。”有保险咨询机构相关人士表示。