平安业务增长扩大其偿付能力充足率也面临被拉低风险

     中国平安今早复牌后股价大跌，拟折让定向增发H股募资195亿港元，加上日本核辐射担忧引发恐慌盘影响，盘中股价最低跌逾7%，收市报76.70港元，下跌6.12%，全日成交额33.50亿元。

     继去年银行业再融资后，保险业亦开始跟随付之行动；中国平安公布，拟向周大福旗下金骏有限公司发行2.72亿股H股新股，代价总额194.48亿港元，折合每股71.50港元。中国平安称，此次定向增发募集的资金将用於加强中国平安的资本基础，使集团可以为保险、银行、投资三大核心业务的未来发展提供资金支持，捕捉各种扩大市场份额和盈利能力的机遇。

     中国平安强调目前集团符合监管指标要求，但随著业务增长扩大，偿付能力充足率也面临被拉低风险。截至2010年6月30日，平安寿险实际资本527.96亿元，最低资本255.88亿元，偿付能力充足率为206%，相比2009年末减少了20个百分点；平安财险的实际资本为90.63亿元，最低资本66.52亿元，偿付能力充足率为136%，相比2009年末减少了7.4个百分点。

     值得一提的是，此次中国平安通过H股定向增发募集资金而非A股。对此，有分析人士指出，因为H股投资者结构不同，一直对中资保险股较为追捧，而平安H股价格也远远高於A股，选择发行H股来解决融资问题，对平安和市场都是双赢的选择，近期中国平安一直是AH股溢价率最小个股，截止昨日收盘，平安AH股溢价率为-26.23%，这意味著其H股较A股溢价达26.23%。