居民储蓄的“增值”功能已近消失
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2013-9-12 23:23:11
加入收藏据新华网报道，自1996年5月以来，人民银行曾7次降息，去年11月起又对储蓄存款利息征收利息税，居民储蓄的“增值”功能已近消失。但居民储蓄为何一高再高，究其原因有关专家总结了三点：
第一，一部分人先富起来，他们的储蓄倾向高且占了储蓄总额的大部分，下调利率减少储蓄刺激消费的手段作用对于他们显得无力。第二，不可预知的生活“风险”增加。我国处于改革阶段，各项福利制度改革使人们需要在教育、住房、医疗、养老等各方面提高支出。所有制结构和经济结构的调整及企业重组、下岗人数的增加，在改革风险和巨大心理压力下，人们在储蓄和消费之间更多选择储蓄。第三，储蓄情结。对于众多的工薪阶层和农村老百姓来说，黄金外汇市场、证券市场太过冒险，倒是“存取自由”的储蓄更迎合大众“稳扎稳打”的投资心态，对储蓄存款的情有独钟可谓是根深蒂固，使得我国居民储蓄并不完全受利率影响。
最后他提到，城乡居民收入继续增长。一季度城镇居民人均可支配收入1846元，同比实际增长4.7%;农民人均现金收入636元，同比实际增长4.8%。居民消费结构进一步改善，消费质量继续提高。另外，一季度城市的物价上涨0.6%，农村物价上涨0.8%。农村物价涨幅高于城市0.2个百分点，这是需要注意的一个信号。但是应该指出，农村涨幅略高于城市，是因为这几年农村的物价持续下降。相对而言，农村的基数是比较低的。
如果说去年寿险保费激增是因为保单吸引力超过股票，从而受益于“股资回流 ”，那么2009 年一、二月份的开门红则受益于“储蓄分流”，低利率环境下存款 吸引力不敌保单。今年1至2月，占我国寿险业近七成份额的寿险三巨头，共揽入保 费逾1000亿元，同比增幅近10%。 风格迥异显“差距” 中国平安、中国太保两家上市公司近日披露的公告显示，今年1至2月，平安 人寿实现保费收入约273亿元，较去年同期191亿元增长近43%;太保人寿保费收入 达到131亿元，同比下滑14%。 继1月领跑于同业后，平安人寿2月表现依旧超市场预期。经计算，平安人寿 2月单月共实现保费140亿元，较去年同期83亿元增长超68%。知情人士分析称，平 安人寿2月保费飙升，归因于其个险和银保的同时发力。 记者从有关渠道获悉，今年1至2月，平安人寿个险新单同比增速超过了50%， 万能险功不可没。据未公开的数据显示，今年1月，平安人寿37.3亿元的个险新单 保费中，万能险约占43%，万能险对平安人寿1月总保费的贡献率也达到了39%左右 。业内预计，在2月保费收入中，万能险比重依旧“居高不下”。显然，5.25%的万 能险结算利率连续成为平安人寿击败对手的最关键武器。 太保人寿1至2月的保费负增长，主要在于其调整业务结构的“牺牲”。2008 年，太保停售了一些利润率较低的产品。华彩人生终身寿险、金丰利两全保险两款 万能型产品分别于去年2 月、5 月停售。转而于2009 年推出一些利润率价高的产 品，个险渠道推出了长泰人生终身寿险(传统型)，银保渠道推出了红福多两全保 险(期缴分红产品)。因此，在业内人士看来，虽然太保人寿保费规模同比下降， 但寿险业务的结构和质量有比较明显的提升。 一改前两年收缩银保的策略，平安人寿今年开始发力银保，以此来平滑其市 场份额。同样来自未公开的数据显示，今年1至2月，平安人寿在银保保费上的增速 超过了150%;相反，太保人寿继续执行银保收缩战略，1至2月，其银保保费收入下 滑约30%。 团险保费方面，今年1至2月，寿险三巨头同比增速出现不同程度的下滑，不 过，由于团险在各家中占比较小，因此对总保费影响可以不计。 多因素推动今年业绩 前两月超预期“开门红”后，市场开始期待整个2009年寿险业都能有一个好 表现。市场人士的看法普遍乐观：一方面，由于客户风险厌恶的转向以及收入预期 的下滑，投资型保费收入有下降趋势;但另一方面，不明朗的经济前景提高了居民 的风险意识和投保意识，储蓄类保费收入有上涨动力。 由于利率快速降低，目前一年定期存款利率已降至2.25%，市场预期有可能还 会继续降息。因此保险比存款的相对吸引力就会出现，而股市的吸纳资金能力不会 立即显现，因此低利率环境有利于保费增长。 有些个险代理人感觉到，前两年热衷于股票投资、喜欢“赚快钱”的人们， 在当前经济背景下，对寿险产品的接受度正在提高，“保障保险和养老保险等寿险 产品的吸引力上升了，销售难度下降了。” “由于低利率和代理人增加等因素，保费收入尤其是高质量的保费收入仍会 维持比去年更快的增长速度。”一位业内资深人士点评说。
2013年4月1日
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