湖北生命人寿发次级债融资

     　　保监会8月2日发布数据显示,生命人寿实现114.76%的增长速度,继2010年度后又一次实现保费翻番的增长。

     自去年初新华人寿部分高管“空降”生命人寿后,生命人寿保费经历了超高速增长,新一届高管迅速推出“铁腕”措施:扩张网点、做大个险、推银保期缴、卖保额分红型产品、实行分公司综合经营责任制等。

     　　而远超行业平均水平的发展速度也给生命人寿偿付能力充足率带来巨大压力。生命人寿新一轮增资也在进行中,《中国经营报(博客,微博)》记者独家获悉,日前公司获批发行次级债,规模约13亿元,但生命人寿品宣部门对此消息不置可否。

     　　发次级债融资

     　　从2010年起,生命人寿超常速的增长开始引人注目。2010年底,生命人寿实现保费收入153.2亿元,同比增长118.72%,超越阳光人寿,排名第七。

     　　根据保监会数据显示,今年上半年,在寿险全行业保费增速放缓之际,生命人寿仍然实现保费收入139.7亿元,同比增长114.76%。仅次于中邮人寿、百年人寿、汇丰人寿3家寿险公司的增速(后三家公司均是近两年成立的新公司),并且与排名前一位的太平人寿之间的差距由去年同期的126亿元缩减到36.8亿元。

     　　而生命人寿远超行业平均水平的发展速度,自然也给偿付能力充足率带来巨大压力。今年4月18日,保监会批复生命人寿最新一次的增资,资本金增加到66.7亿元。这也是自去年三次密集注资之后,新一轮增资计划的开端。

     　　“次级债发行规模大概13亿元,定向增发对象目前还未确定。”总公司某部门负责人士王刚(化名)王刚告诉记者,“资本金方面,年内可能还会有一次股东增资,生命人寿的资本金则有望达到100亿元以上。”

     　　看来生命人寿的超速发展获得股东们的鼎力支持。生命人寿总经理杨智呈不久前透露,公司正在谋划集团化的发展路径。

     　　去年底,生命人寿如愿地拿到保险业的第10张资管牌照。目前资产管理公司已经准备就绪,只待开业。

     　　与此同时,“生命人寿还递交了筹建财险公司和养老险公司的申请。”生命人寿某分公司负责人士张军(化名)透露,“股东方面也可能会相应地投资银行股权,目前的目标是中小银行。”

     　　效仿新华

     　　生命人寿此轮超常速增长,与新一届领导班子的一系列措施密切相关。

     　　2009年底,生命人寿问责风暴轰动一时,10余位高管一同辞职。不久后,新华人寿原总精算师、产品中心总经理杨智呈加入并担任生命人寿总精算师;新华人寿原销售管理中心主任高焕利、原运营中心主任赵子良加入生命人寿担任副总经理。差不多同期加盟生命人寿的还有新华湖北、四川等多家分公司数百人。去年底,杨智呈又就职生命人寿总经理。

     　　“公司的转变正是从2010年初新一届领导上任开始。”王刚说,最主要是去年以来,机构网点、人力方面的快速扩张。

     　　“这几年,公司的目标是保费每年都要成倍增长,至少翻番,每个分公司也要如此。”张军说。

     　　渠道方面,王刚介绍,生命人寿把个险确定为“立司之本”,在分公司考核体系中,个险业务的考核占比50%,银保占比40%,其他渠道仅占比10%。“而在此前公司个险渠道机构数量和营销员队伍规模与同规模公司存在一定差距”。

     　　银保渠道上,张军则表示:“主要举措就是大力推进期交业务。一方面期交业务能确保保费的稳定增长,另一方面期交的佣金费点也高一些,给柜台人员的奖励也多一些。”

     　　而不论是个险,还是银保期交,都曾是新华人寿的业务高地。近两年亦成为业内的竞争焦点。

     　　另据张军介绍,生命人寿从今年上半年开始实行分公司综合经营责任制,即是分公司按一定比例对所收保费提点,用于支付分公司的各项运营成本。每年总公司会给各分公司制定一个预订的保费目标,在自负成本的前提下,完成目标会有奖励,达不到目标会被问责。“在此之前,生命人寿分公司每年是向总公司提交预算,由总公司统一支付运营成本。”

     　　关于这一综合经营责任制,某寿险公司高管表示:“类似于新华人寿之前实行的"大包干",主要是指由分公司自己负担运营的费用。”

     　　“这样的体制虽不能说是新华的原创,但却曾是行业里做得最成功的。”一位来自于新华现就职于生命人寿的分公司人士认为,综合经营责任制正适合处于业务高速成长的公司。

     　　张军则坦言,“这一体制下,压力很大。”但压力之下,必然带来业务的迅速扩展,“同时,分公司也会更加注重成本控制。”

     　　“分公司权力太大,很大的风险就是经营过程中,分公司不负责任的行为很可能给总公司带来麻烦。”首都经济贸易大学金融系教授庹国柱认为。

     　　上述寿险公司高管也表示,类似生命人寿的模式,不太利于分公司管理层的稳定。另外,大型保险公司也不太愿意运用这种模式,因为对分公司的管控力不够,风险较大。

     　　此外,杨智呈“空降”生命人寿后,保额分红险就成为生命人寿的主打产品。杨智呈被业内公认为“中国保额分红之父”,早在新华人寿时,其最早将英式保额分红保险引入国内市场,成为新华人寿产品主力。据悉,2010年底,生命人寿保额分红险产品占到了所有产品的64.5%。“今年以来,银保、个险等渠道,又推出七八款保额分红险。”张军透露。

     　　杨曾介绍,保额分红最大的特点是包括当期红利不进行现金分配,红利增加保额,无需核保、自动加保,并实现分红“驴打滚”式复利上涨;另外包含“三差”(利差、费差、死差)及其它所有可能存在的盈余都进行分配。