车险综合成本率节节攀升 业务现低迷

　　中期业绩报告显示，2013年上半年，太平洋产险的承保利润为7.61亿元，同比上升3.5个百分点，但在保费收入中占比最高的机动车辆险的承保利润仅为0.51亿元。类似的，人保财险上半年机动车辆险的承保利润也仅为18亿元，同比下降48.2%。

　　车险业务的低迷，不仅表现为承保利润贡献率较低，节节攀升的综合成本率也备受关注。财产保险的综合成本率是赔付率与费用率的合计数，当一项业务综合成本率高于100%时，该业务就处于亏损状态了。

　　综观各家上市财产险公司的中期业绩报告，其全部业务的综合成本率较去年同期都出现了上升。今年上半年，人保财险的综合成本率为93.6%，太平洋产险的综合成本率为97.7%，平安产险的综合成本率为95.5%，太平财险的综合成本率为99.5%，同比分别提升1.2、3.5、2.4和1.5个百分点。

　　而车险业务的综合成本率则要更高，其中太平洋产险上半年车险综合成本率已达99.8%，接近盈亏临界点。究其原因，近年来日趋高涨的工时费和零配件价格导致车险业务的理赔成本提高，综合成本率也随之上涨。

　　据了解，近5年来，零配件价格累计上涨幅度较大。汽车厂商多采取“前端价格下降，后端维修成本提升”的策略，2012年零配件价格多次调整后的平均涨幅就已超过10%。2013年，零配件价格、人工维修成本、人伤赔偿标准的上涨趋势还在继续。

　　此外，车险销售渠道变化也影响到机动车辆险的赔付率，进而拉高综合成本率。

　　在车险市场的竞争依然白热化的今天，发展新渠道是许多财产险公司的重点。比如，上半年太平洋产险电、网销及交叉销售业务同比大增42.1%，而通过这一类渠道销售的主要是车险产品。

　　虽然新渠道可以贡献较快的规模增长，但不可避免的是业务质量的下滑。

　　人保财险中报披露，由于机动车辆险新兴渠道保费占比不断提升，折扣率随之加大，费率及保费充足率均有所下降，与其他因素共同导致机动车辆险赔付率出现上升。

　　除此之外，根据以往经验来看，财产险业务下半年的承保利润或会较上半年出现季节性回落。2012年人保财险的承保利润中，有近3/4来自于上半年，全年的承保利润率也比上半年下降了2.7个百分点。

　　今年下半年，各财产险公司在承保盈利方面的压力显而易见。

　　虽然车险业务发展乏力，但是多家上市财产险公司上半年还是实现了承保利润增长，其中原因可能要归功于非车险业务的突出表现。

　　人保财险中报披露，上半年仅其他险种的承保利润就高达20.42亿元，同比增长196.8%，承保利润率为30.9%，同比上升17.7个百分点。根据人保财险中报，“其他险种”涉及船舶、家财、农业、飞机等险种。2013年，人保财险获准经营短期出口信用险。在国内外宏观经济形势低迷、融资类信用险市场需求强烈的大背景下，中小微出口企业短期出口信用险业务迎来发展契机。

　　2013年3月1日，《农业保险条例》正式实施，各家财产险公司的农险业务大多实现了快速发展。

    值得注意的是，相较于车险业务具有较稳定的周期，非车险业务受巨灾影响较大而呈现季节性，其赔付率和成本率的波动性都较大。虽然目前非车险业务贡献了较高的承保利润，但基于业务不稳定性的特点，需持续关注此类业务的风险。