太保车险一改往日窘境 电销车险逐渐成为新看点

　　1-11月寿险保费同比增长6.9%;产险保费增长19.8%，增速逐月递增。按新规定调整后，2011年1-11月期间中国太保寿险保费收入879亿元，同比增加6.9%;1-11月产险保费收入为559亿元，同比增加19.8%，累计保费增速连续5月逐月递增，电销车险逐渐成为新看点。

　　去年高基数、今年寿险产品回报率吸引率下降与银保新政是寿险保费增速放慢的原因。由于上年度同期寿险分红率高，产品吸引力强，保费增速快、导致基数较高，加上受保监会和银监会联合发布《商业银行代理保险业务监管指引》的影响，导致银保保费出现负增长，从而影响到了寿险保费收入。

　　产险累计保费增速19.8%，增速逐月递增。今年上半年太保电销车险保费收入19.55亿元，同比增长485%，占太保车险的8%，与平安产险09年电销保费收入比较接近。参照平安产险2009、2010年电销保费收入分别为42.5亿、126.5亿，同比增长198%，我们预计太保2012年电销车险保费收入96亿元，占太保车险比率达到16%，增速147%，预计明后年仍处于爆发期。

　　中国太保表示，在车险业务方面，太保产险克服新车销量增速大幅回落等市场不利因素，持续加大市场拓展力度、强化续保管理，坚持多渠道发展车险业务的策略，加快面向个人客户的新兴渠道发展，在非车险业务方面，太保产险积极推进销售责任体系建设，提高险种发展策略的针对性和指导性，进一步加强战略性投入;同时，发挥专业化经营优势，初步建立了具有太保特色的航运保险经营管理模式。

　　对于下半年投资，于业明称，从历年保险资产配置上来看，定息资产配置一般位于85%的水平。下半年，在央行降息降存准预期下，利率将处于下行通道，但短期内看定息类资产占比不会下降，将处于相对比较稳定的趋势当中。

　　对于13项保险投资新政的意义，于业明称，目前已经出台的四项，增加了定息类资产中中票、超短融、混合资本债、证券公司债等新的投资品种。其中对债券投资的影响很大。此前保监会对于债券的投资管理办法是按照细分类别来做，各细项投资比例有规定且互相制约。但新政实施后则按照国际通行惯例分政府债和企业债两大类来做，给保险公司投资带来了更多的自由权。

　　另外，于业明称，按照新政规定，股权投资、不动产，以及基础设施债权计划方面的投资比例较原来大幅放宽，中国太保将根据市场情况逐步放开投资。

　　截至6月底，中国太保债券投资资产为2876.66亿元，占投资资产的49.04%;非上市股权等投资资产61.04亿元，占1.04%;不动产投资资产64.51亿元，占1.1%;债权投资计划为249.63亿元，占比为4.26%。按照投资新规，在股权、不动产以及债权投资计划上，中国太保将有很大增持空间。