四大险企警惕退保金和赔付金支出风险

一季报的公告完毕，四大险企一季度成绩单终于揭晓。601601,股吧)去年一季度大 跌八成，今年同期实现两倍的高速增长，中国人寿去年一季度减三成今年同期增八成，新华保险则是大涨九成，相较之下，中国平安的业绩表现相对平稳，在去年增 速为4.3%的基础上，今年一季度业绩增速为两成。

业内人士表示，四大险企今年的“高速”发展超预期，净利润的大幅增加，除去年同期基数较低外，主要得益于投资收益的大幅上升和资产减值损失的影 响，“不过业绩增长的同时也要警惕退保金和赔付金支出的大幅增长。”数据显示，中国人寿一季度退保金翻番，中国太保、中国平安、新华保险的退保金均增加四 成到六成不等。

值得注意的是，尽管公司投资收益率出现不同程度的好转但是作为保险公司的主业，其保险业务仍旧表现平平，受个险营销员增员难和银保渠道低迷的双重影响，寿险业进入了一轮负增长周期。

警惕退保金和赔付金支出风险

此外，退保金和满期给付也让公司经营承压。中国人寿呈现的退保和满期给付大幅上升，数据显示，中国人寿保费收入下降1.6%，而满期给付和退保快速上升，退保同比增长102.6%，满期给付增长40.7%，造成经营性现金流下降40%。

由于部分分红保险产品退保金增加，中国平安一季度退保金增长38.3%，中国太保退保金大幅增加61.5%。新华保险退保金73.38亿元，同比增加54.8%，退保率为1.9%。

退保及满期给付是2013 年寿险行业均面临的压力，此前粗放式发展的弊端集中显现，而在寿险销售环境依然恶劣的情况下，保险公司只能通过再次销售短期投资型产品将问题推后。