加息对于保险行业的影响有两好两坏,但正面影响远大于负面影响,绝对利好保险业。
正面影响:
推升固定收益类资产的投资收益,提高保险公司利差收益;
准备金贴现率上行,利润释放增加;负面影响:
留存固定收益类资产出现浮亏,会减少净资产,但不会影响损益表;
对于业务销售产生不利影响,尤其对银保业务影响较大,个险业务受影响较小。
加息推升固定收益类资产的投资收益,提高保险公司利差收益。与我们一直强调的一样,保险公司固定收益类资产的投资收益主要来自于利息收入,所以加息直接提升投资收益水平,但总投资收益的提升主要依赖于到期资产和新增资产,所以提升过程需要时间。
加息使得准备金贴现率上行,利润释放增加。新会计准则下准备金的贴现率采用750个工作日国债收益率曲线的移动平均为基准,加息会推升国债等固定收益类资产的到期收益类上行,准备金贴现率也会随之上行。准备金贴现率的上行会使得准备金负债减少,利润释放增加,利好保险业。根据我们目前观察和预测来看,一二季度准备金贴...
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